Zwischen KI-Boom und Geopolitik: Wie verhalten sich Anleger jetzt klug?

Thomas: Wir fahren auf Sicht und wir müssen Portfolien und unsere Meinungen,

Thomas: unsere Positionen dann anpassen, wie sich die Situation auch tatsächlich entwickelt.

Ruben: Eine Billion Investments, eine Billion US-Dollar Investments können wir im nächsten

Ruben: Jahr in Datencenter insgesamt sehen.

Thomas: Das Positive daraus ist ja wirklich, es betrifft da nicht nur ein Land oder

Thomas: eine Region, sondern wirklich vielmehr die gesamte Wertschöpfungskette rund

Thomas: um dieses Thema AI ist ja wirklich global.

Thomas: Herzlich willkommen zu Märkte und Trends am 18. März 2026.

Thomas: Die Märkte stehen aktuell zwischen zwei großen Kräften. Auf der einen Seite

Thomas: ein massiver Investitionsboom rund um die künstliche Intelligenz,

Thomas: angeführt von Nvidia und allen anderen großen Technologiekonzernen.

Thomas: Auf der anderen Seite die geopolitische Spannungen, insbesondere rund um den

Thomas: Iran, die weiterhin einfach stark im Fokus stehen und bei denen eine Entspannung

Thomas: oder gar eine Lösung aktuell nicht in Sicht ist. Was bedeutet das für Wachstum, Märkte und Portfolios?

Thomas: Mein Name ist Thomas Ott und darüber möchte ich heute erneut mit meinem geschätzten

Thomas: Kollegen Ruben Fiebig sprechen. Ruben, herzlich willkommen.

Ruben: Ja, Thomas, vielen Dank für die Einladung. Ich freue mich dabei zu sein,

Ruben: besonders über die positiven Themen heute zu sprechen.

Ruben: Aber ich glaube, die geopolitischen Risiken sind auch heute das,

Ruben: über das wir leider sprechen müssen.

Thomas: Ruben, du hast es gesagt, lass uns darum direkt anfangen, wie gewohnt mit der Wirtschaft.

Thomas: Wenn man aktuell auf die globalen Daten schaut, sehen wir noch ein positives

Thomas: Makro-Bild eigentlich.

Thomas: Solides Wachstum, es gibt weiterhin mehr positive Anpassungen für Wachstumserwartungen als negative.

Thomas: Starke Unternehmensgewinne, Inflationserwartungen, die nahe den Zielen der Zentralbanken

Thomas: sind, grundsätzlich also eigentlich positiv.

Thomas: Negativ für dieses Bild ist dagegen weiterhin einfach die bestehende Situation

Thomas: im Iran. Seit den Angriffen hat sich der Ölpreis nahezu verdoppelt und der Transport

Thomas: von Rohöl durch die Straße von Humus ist weitestgehend zu mehr liegen gekommen.

Thomas: Eine Lösung ist hier aktuell weiterhin nicht in Sicht.

Thomas: Wie passt das zusammen? Auf der einen Seite das Makrobild, auf der anderen Seite

Thomas: die Situation im Iran oder anders gefragt, wie lange kann das Fundamentalbild

Thomas: dem Risiko tatsächlich trotzen?

Thomas: Wir haben ja vor einigen Wochen auch ein Spezial quasi zum Iran gemacht.

Thomas: Was hat sich seitdem verändert?

Ruben: Leider nichts. Man muss leider feststellen, dass wir bei diesem Thema einfach nicht mehr wissen.

Ruben: Wir wissen nicht, wie kommt es zu einer Lösung.

Ruben: Der US-Präsident hat von einer Militäroperation, die wenige Wochen andauert, gesprochen.

Ruben: Und ja, jetzt reden wir auch von wenigen Wochen, aber wie viele Wochen, das weiß keiner.

Ruben: Bemühen wir einfach mal einen Blick auf die nun oft zitierten Wettmärkte.

Ruben: Polymarket ist so ein Wettmarkt, an dem man ablesen kann, auf was die Spekulanten

Ruben: gerade setzen und dann merkt man, wir haben das letzte Mal am 8.

Ruben: März, rund um den 8. März gesprochen, nun am 18.

Ruben: März hat sich nicht viel getan, es ist eher schlechter geworden.

Ruben: Eine Aussicht auf eine Einigung, auf einen Frieden oder Waffenstillstand,

Ruben: muss man das eher nennen, sind eher gesunken.

Ruben: Und das ist eben schlecht, denn so länger die Situation andauert,

Ruben: umso mehr wackelt dieses starke, fundamentale Bild. Du hast es angesprochen,

Ruben: Inflationserwartung, Unternehmensgewinne, globales Wachstum.

Ruben: Das ist ja nicht jetzt Becke sozusagen ausradiert durch diese Situation.

Ruben: Es gibt ja Gegenmaßnahmen, aber je länger das andauert, umso mehr muss man an die Inflation ran.

Ruben: Die sinkt eben nicht wie erwartet, sondern bleibt erhöht und das hat dann Konsequenzen

Ruben: für die Weltwirtschaft.

Ruben: Und leider muss man hier sagen, dieses große Thema Iran ist nicht gelöst,

Ruben: es gibt keine schnelle Lösung anscheinend und dementsprechend große Unsicherheit für Investoren.

Thomas: Das heißt im Grunde für die Weltwirtschaft aktuell, auch wenn sich das Ende

Thomas: des Krieges eher in der Erwartung nach hinten verschoben hat,

Thomas: aber für die Weltwirtschaft blicken wir aktuell so ein bisschen trotzdem durch.

Thomas: Sprich, wir erwarten, dass es trotzdem ein Ende geben wird.

Thomas: Und wir reden aktuell noch nicht über die langfristigen Effekte.

Thomas: Das wird eigentlich dann am Ende des Tages die Hauptfrage sein.

Thomas: Das Problem ist, das hattest du gesagt, wir wissen es einfach nicht.

Thomas: Darum hier vom Portfolio Management kann man wirklich eigentlich nur sagen,

Thomas: wir fahren auf Sicht und wir müssen Portfolien und unsere Meinungen,

Thomas: unsere Positionen dann anpassen, wie sich die Situation auch tatsächlich entwickelt.

Thomas: Es kann natürlich langfristige Effekte geben, aber einfach um hierzu wirklich

Thomas: eine verlässliche Aussage zu treffen, fehlt uns weiterhin die Informationen

Thomas: und darum würde ich sagen, lass uns lieber auf ein paar Treiber für die Wirtschaft

Thomas: schauen, bei denen wir wirklich mehr wissen.

Thomas: Wir werden wahrscheinlich heute im Verlauf des Gesprächs auch ein bisschen mehr über AI etc.

Thomas: Sprechen, das mal als Anteaser. Und eben einer dieser Treiber für das Wachstum

Thomas: sind die starken Investitionen in Technologie und in Infrastruktur,

Thomas: die mit der künstlichen Intelligenz auch zusammenhängt.

Thomas: Darum ist AI nicht mehr nur ein Thema für die Börse, sondern wirklich auch ein

Thomas: globaler Wachstumstreiber?

Ruben: Auf jeden Fall. Das Thema ist nicht aus der Welt, auch wenn es eben durch diese

Ruben: Geopolitik in den Hintergrund gerückt ist.

Ruben: Die Trends haben sich eher noch beschleunigt.

Ruben: Die Nvidia hat ihre große jährliche Konferenz gerade und hat die Zahl von einer

Ruben: Billion Investitionskapital in Datencenter-Infrastruktur in den Raum gestellt.

Ruben: Das ist natürlich eine Riesenzahl und vor einem Jahr um diese Zeit hat man noch

Ruben: von 500 Milliarden geredet.

Ruben: Dementsprechend die Zahlen werden immer größer, die Summen werden immer größer,

Ruben: es beschleunigt sich und am Kapitalmarkt im Verhältnis ist bei diesen bestimmten

Ruben: Aktien eigentlich relativ wenig passiert.

Ruben: Also man sieht, Investoren zweifeln, dass dieses Thema genau so kommt,

Ruben: wie uns die Herren von großen Tech-Konzernen erzählen, aber wir sehen aktuell

Ruben: noch diese Fortschritte, deswegen dieses Hin und Her, das besteht einfach am Markt.

Ruben: Unterliegend ist diese Technologie nach wie vor da, überrascht,

Ruben: positiv und es wird investiert.

Ruben: Investoren sind dennoch zurückhaltend. Ist es die Geopolitik oder eben einfach

Ruben: die schiere Summe, um die es mittlerweile geht?

Ruben: Dieses Spannungsfeld ist das, was wir analysieren müssen.

Thomas: Lass uns die Frage der Blase vielleicht gleich nochmal zurückstellen.

Thomas: Da kommen wir vielleicht gleich nochmal drauf.

Thomas: Aber was wir wirklich festhalten können, einfach diese großen Tech-Konzerne

Thomas: investieren Milliarden in Rechenzentren, Chips, Software.

Thomas: Und das Positive daraus ist ja wirklich, es betrifft dann nicht nur ein Land

Thomas: oder eine Region, sondern wirklich vielmehr die gesamte Wertschöpfungskette

Thomas: rund um dieses Thema AI ist ja wirklich global.

Thomas: Für die Zukunft vielleicht auch mal so ein bisschen so eine Einschätzung.

Thomas: Es hieß ja früher immer, wenn die USA zum Beispiel schwächelt oder wenn China

Thomas: schwächelt, dann hat der Rest der globalen Wirtschaft wirklich dann auch Probleme

Thomas: und liegt auf der Intensivstation.

Thomas: Darum hier die Frage, verabschieden wir uns ein bisschen von der Abhängigkeit

Thomas: von einzelnen Ländern und wird die Abhängigkeit dann eher von Investitionen

Thomas: in ein Thema wichtiger als das Wirtschaftswachstum in einem Land spezifisch?

Ruben: Es geht um ein spezielles Thema, das Thema künstliche Intelligenz und da sind

Ruben: die Investoren natürlich sehr selektiv.

Ruben: Ein Feld, was besonders spannend im aktuellen Umfeld ist das Thema Memory,

Ruben: also die Speicherchips.

Ruben: Die sind nämlich besonders knapp und diese Knappheit, die hat sich im Prinzip

Ruben: in den letzten Monaten, muss man sagen, einfach nochmal verschärft.

Ruben: Und jetzt redet man davon, dass bis 2030 eine Knappheit in diesem Markt herrscht.

Ruben: Und Investoren gehen dann natürlich global auf die Suche, wo sind denn diese

Ruben: Gewinner dieser Knappheit zu finden und eine Anhäufung von Unternehmen sind

Ruben: zufälligerweise in Korea zu finden.

Ruben: Hier sind Unternehmen Marktführer in dem Bereich.

Ruben: Und profitieren überproportional.

Thomas: Okay, halten wir quasi mal fest, die Auftragsbücher sind für den Moment voll.

Thomas: Das sollte unser positives Makro-Umfeld eigentlich stabilisieren.

Thomas: Das, was wir vorhin angesprochen haben, eben nicht nur in den USA,

Thomas: nicht nur in Asien, China, Korea, wie du jetzt angesprochen hattest, sondern eben global.

Thomas: Das ist im Grunde weiterhin positiv und muss man auch einfach mal festhalten.

Thomas: Dann lass uns einmal direkt wirklich auf die Aktienmärkte auch schauen.

Thomas: Und eben besonders interessant eben diese Entwicklerkonferenz von Nvidia und

Thomas: der Ausblick, der hier gegeben wurde.

Thomas: Vielleicht trotzdem nochmal kurzer Einschub auch für unsere Zuhörerinnen und Zuhörer.

Thomas: Wir besprechen jetzt hier zwar

Thomas: einzelne Unternehmen, das hat aber mit der Wertschöpfungskette zu tun.

Thomas: Das ist jetzt wirklich keine Empfehlung für einen Kauf, Verkauf,

Thomas: sondern es ist einfach nur, um diese Wertschöpfungskette darlegen zu können.

Thomas: Es ist wirklich einfach nur eine Diskussion, wie die Situation sich aktuell hier entwickelt.

Thomas: Kannst du uns einen kurzen Abriss geben, was ist relevant für uns jetzt von

Thomas: dieser Entwicklerkonferenz?

Thomas: Was wurde versprochen und was können wir jetzt vielleicht auch als nächstes

Thomas: irgendwo erwarten? Was möchte Nvidia als nächstes machen?

Ruben: Genau. Erstmal, warum reden wir drüber? Entweder ist das größte Unternehmen

Ruben: dieser Welt und was auf dieser Entwicklerkonferenz gesagt wird,

Ruben: hat globale Auswirkungen.

Ruben: Die Größe der Summe, habe ich zu Beginn schon genannt, eine Billion Investments.

Ruben: Eine Billion US-Dollar Investments können wir im nächsten Jahr in Datencenter

Ruben: insgesamt sehen und diese eine Billion, davon schneidet sich natürlich Nvidia ein großes Stück ab,

Ruben: aber sie brauchen natürlich Zulieferer für diese Industrie und da hat natürlich der Investor,

Ruben: Aufmerksam zugehört. Wo geht das technologietechnisch hin?

Ruben: Und dementsprechend wurden dann auch die Gewinner und Verlierer direkt ausgemacht.

Ruben: Also ja.

Thomas: Wie reagieren hier dann die großen Tech-Konzerne, allen voran Unternehmen dann

Thomas: wie Meta, Microsoft, Amazon?

Thomas: Die sind natürlich ja auch groß in diesem ganzen System oder in diesem Mikrokosmos,

Thomas: muss man ja eigentlich sagen, vertreten.

Thomas: Was machen die jetzt mit Nvidia? Wie betrifft das die?

Thomas: Und was kann man da schon auf gewisse Weise ableiten, mal ganz kurz, um das zu reißen?

Ruben: Genau, die Technologie ist revolutionär. Wir alle wissen jetzt,

Ruben: wie intelligent diese Modelle sind und jetzt geht es darum, in einem Jahr,

Ruben: zwei Jahre wirklich jeden in die Anwendung zu bringen und damit jeder diese Tools nutzen kann,

Ruben: brauchen wir einfach massive Investitionen. Die Infrastruktur muss aufgebaut werden.

Ruben: Da geht es eben um diese eine Billion Investments.

Ruben: Und wer leistet die?

Ruben: Die investiert nicht Nvidia, sondern es sind Unternehmen wie Meta,

Ruben: Microsoft, Amazon und wie sie alle heißen, auch die Lidl-Gruppe in Deutschland

Ruben: investiert in KI-Infrastruktur.

Ruben: Hier wird massiv über mehrere Jahre Milliarden Summen ausgegeben.

Thomas: Da stellt sich dann aber natürlich schon auch die Frage. Also AI,

Thomas: ist es noch ein kurzfristiger Hype?

Thomas: Hype hat häufig was mit Blase zu tun, du hast es vorhin einmal kurz angesprochen.

Thomas: Oder ist es eben dieser strukturelle Trend, den wir eigentlich sehen?

Thomas: Und ein struktureller Trend ist was Nachhaltiges.

Thomas: Das kann dann auch eine Realwirtschaft auch tatsächlich nachhaltig positiv beeinflussen.

Thomas: Nicht nur die Unternehmen, sondern auch die Konsumenten.

Thomas: Da ist dann wirklich einfach diese Frage, sind wir in einer Blase oder ist es

Thomas: eigentlich einfach ein struktureller Trend, der vielleicht mal eine Blase hätte

Thomas: werden können, aber jetzt sich entwickelt?

Ruben: Genau, Blase, da geht es ja auch um die Bewertung dieser Unternehmen.

Ruben: Ist sie besonders hoch oder eben besonders exorbitant?

Ruben: Und wenn man auf diese Trends schaut, dann sieht man, diese großen US-Tech-Konzerne

Ruben: sind eher abgestraft worden das letzte Jahr eben wegen diesen großen Investitionen.

Ruben: Man hat Sorge, dass sie eben nicht lohnenswert sind, in diese Rechenkapazitäten zu investieren.

Ruben: Interne Memos von Amazon und anderen Technikkonzernen verraten uns aber.

Ruben: Intern rechnet man von einem Nachfrageboom, weil man sieht aktuell schon starke Nachfrage.

Ruben: Das heißt, das Thema ist aktuell.

Ruben: Die Bewertung rein von außen betrachtet wirkt jetzt nicht exorbitant,

Ruben: insbesondere bei den gelisteten Unternehmen und dementsprechend ist es schwer

Ruben: von einer Blase zu sprechen.

Ruben: Man könnte natürlich annehmen, die Gewinne sind aktuell einfach viel zu hoch

Ruben: bei Nvidia, die Marge ist bei 75 Prozent, wo soll sie denn noch hingehen?

Ruben: Diese Diskussion dürfte anhalten, aber deswegen stellen sie sich ja auf die

Ruben: Entwicklerkonferenz und sagen, wir haben den leistungsfähigsten Chip,

Ruben: wir haben den Chip, der euch auch dann einen gewissen Return erwirtschaftet

Ruben: und darauf sprengen dann natürlich die großen Tech-Konzerne.

Ruben: Und deswegen sind wir meines Erachtens nicht in einer Blase,

Ruben: sondern wir sind in einem strukturellen Trend.

Ruben: Es wird investiert. Die Investitionen werden sich über die nächsten Jahre erst auszahlen.

Ruben: Deswegen die Mutigen, die jetzt Milliarden investieren, gehört die Zukunft.

Ruben: Und deswegen kann man hier dem Thema positiv wechseln.

Thomas: Ja, sehr spannend, auch einfach weiterhin hier positiv zu bleiben.

Thomas: Schauen wir noch einmal auf die Anleihen.

Thomas: Auch hier sind tatsächlich auch die Tech-Konzerne dieses Jahr auch ein sehr

Thomas: spannendes Segment wirklich.

Thomas: Normalerweise hat man bei Tech immer nur über die Aktien gesprochen,

Thomas: aber eben die großen Investitionen müssen natürlich auch irgendwo finanziert

Thomas: werden. Darum auch im Fixed Income, also bei den Anleihen, AI dieses Jahr wirklich

Thomas: sehr bestimmendes Thema.

Thomas: Unternehmen haben hier Rekordemissionen getätigt, also Unternehmen haben Anleihen

Thomas: neu an den Markt gebracht und Investoren sind tatsächlich darauf gesprungen.

Thomas: Also die waren stark überzeichnet, es wollte mehr Investoren,

Thomas: wollten eigentlich diese Papiere kaufen, als dass es Angebot gab.

Thomas: Eben eine sehr starke Nachfrage ist im ersten Moment sehr positiv,

Thomas: hat aber natürlich auch eine Kehrseite.

Thomas: Auf der einen Seite Unternehmen, die bisher nie Schulden hatten oder sehr wenig

Thomas: davon, haben auf einmal sehr viele Verpflichtungen halt einfach in die Zukunft

Thomas: geschoben und müssen jetzt natürlich auch schauen, dass sich diese Investitionen

Thomas: dann auch rechnen, damit sie die Schulden wieder zurückzahlen können.

Thomas: Oder auf der zweiten Punkt hohe Neumissionen führen meist auch dazu,

Thomas: dass sich die Risikoprämien ausweiten.

Thomas: Wie hat sich der Anleihemarkt gehalten? Eigentlich war er ja sehr stabil und

Thomas: auch ein Markt, den wir immer sehr gemocht haben.

Ruben: Genau, es hat sich einfach bewahrheitet.

Ruben: Sie haben sich sehr stabil gezeigt und man muss sagen, vielleicht ist das ja

Ruben: genau, was Investoren in der Gesamtheit wollen, gerade von diesen Tech-Unternehmen,

Ruben: dass sie sicheren Return versprechen.

Ruben: Es ist unsicher, ob das jetzt die große Return erwirtschaftet.

Ruben: Davon profitiert ja vor allem der Aktieninvestor.

Ruben: Als Anleiheninvestor habe ich einfach bei so einer Emission einfach eine versprochene Rendite.

Ruben: Wenn AI jetzt kein Rohrkrepierer wird, sozusagen,

Ruben: wenn auch diese starken Unternehmen mit starken Marktstellungen auch fähig seien,

Ruben: diese Anleihen zu bedienen und auch die Coupons zu zahlen und dementsprechend

Ruben: kamen auch diese Emissionen sehr gut an Anleihenmarkt und grundsätzlich positiv

Ruben: für den Markt, dass man sieht,

Ruben: es wird dieses Rekordvolumen auch aufgenommen und sollte auch dafür sprechen,

Ruben: dass wir weiterhin Anleihen in diesem Segment als Kernbaustein im Portfolio sehen.

Thomas: Ich glaube, was den Anleihenmarkt aktuell wahrscheinlich sogar auch fast ein

Thomas: bisschen mehr beschäftigt hat, waren tatsächlich auch so diese Verschiebungen

Thomas: der Zinsstrukturkurve tatsächlich auch natürlich im Rahmen oder getrieben durch die Situation im Iran.

Thomas: Da kann man dann auch eigentlich dazu sagen, dass Unternehmensanleihen fast

Thomas: weniger risikoreich waren als Staatsanleihen.

Thomas: Darum lass uns hier auch kurz zu sprechen. Wir haben gesehen,

Thomas: die Ölpreise oder diese Entwicklung beim Ölpreis hat natürlich auch Konsequenzen

Thomas: auf der Fixed Income Seite.

Thomas: Diverse Zentralbanken, nehmen wir jetzt zum Beispiel mal die EZB,

Thomas: hatten keine Zinserhöhung geplant dieses Jahr.

Thomas: Trotzdem hat der Finanzmarkt eigentlich angefangen bis zu zwei Zinserhöhungen

Thomas: hier einzupreisen. Das liegt aktuell ausschließlich wirklich am Ölpreis.

Thomas: Darauf haben diverse Zentralbanker sich dann natürlich auch schon geäußert und

Thomas: gesagt, dass Zinserhöhungen derzeit nicht auf dem Tisch liegen als Option,

Thomas: aber es zeigt einfach diese Nervosität des Marktes.

Thomas: Darum Zentralbanken aktuell fast ein größeres Thema für den Anleihenmarkt als

Thomas: die Solvency der Unternehmen kann man ja schon fast sagen.

Ruben: Jetzt sind wir doch wieder zum Thema Irans rückgekehrt und wir müssen es leider,

Ruben: denn das ist eben die große Gefahr für den Kapitalmarkt insgesamt.

Ruben: Wie gesagt, diese Trendthemen vorzunehmen.

Ruben: KI, globales Wirtschaftswachstum, das sieht eigentlich gar nicht so schlecht aus, nach wie vor nicht.

Ruben: Aber die Situation könnte sehr unangenehm werden. Sehen wir weiterhin steigende Ölpreise.

Ruben: Das Niveau von 100 US-Dollar ist womöglich gar nicht so schlimm für den Kapitalmarkt,

Ruben: damit können wir leben. Aber wenn wir wirklich nochmal einen stärkeren Energiepreisschub

Ruben: sehen, dann tut das so richtig weh.

Ruben: Dann müssen nämlich auch die Zentralbanken, wie du es angesprochen hast, reagieren.

Ruben: Man möchte nicht wieder in die Situation zurückkehren, wo wir im Jahr 2022 waren,

Ruben: wo wir wirklich zu spät womöglich auch auf steigende Inflationen auf Zentralbankseite reagiert haben.

Ruben: In diese Situation möchte man nicht kommen und dementsprechend kommt vor allem

Ruben: Volatilität durch diese Unsicherheit.

Ruben: Dauert diese Krise noch länger an, hat das einfach Auswirkungen auf die Inflation.

Thomas: Lassen wir nochmal zusammenfassen. Iran bleibt ein Thema. Wir wissen nicht,

Thomas: wie die Situation sich entwickelt.

Thomas: Darum fahren wir auf Sicht und wir konzentrieren uns auf die strukturellen Themen,

Thomas: von denen wir einfach mehr wissen und von denen wir auch wirklich denken,

Thomas: dass sie strukturell positiv sein wird.

Thomas: Grundsätzlich ist die Weltwirtschaft aktuell stabil, getrieben einfach von den

Thomas: Investitionen in den strukturellen Wachstumstreiber AI.

Thomas: Natürlich steht Nvidia aktuell sehr stark im Fokus und wir betrachten das Unternehmen

Thomas: und alle die gesamte Wertschöpfungskette darum sehr genau auch einfach weiter.

Thomas: Für Anleger bleibt es dabei, dass tatsächlich Ruhe und Geduld,

Thomas: Durchhaltevermögen weiterhin am wichtigsten ist und sich einfach nicht von kurzfristigen

Thomas: Schocks oder von negativen News in der Presse, in den Nachrichten verunsichern

Thomas: lassen, sondern einfach da auch schon über die nächsten Jahre, glaube ich,

Thomas: werden wir dann auch wieder positive Kapitalmärkte sehen oder auch schon im

Thomas: Zweifel, sobald die Situation sich gelöst und gelockert hat.

Thomas: Darum Ruben, vielen Dank fürs Gespräch und vielen Dank für deine Einschätzungen.

Ruben: Vielen Dank, Thomas.

Thomas: Das war Märkte und Trends im März 2026. Vielen Dank fürs Zuhören.

Thomas: Bleiben Sie informiert und wir freuen uns auf jegliches Feedback,

Thomas: was Sie für uns haben. Liebe Grüße aus München.